Li Hai era un ministro de estado que un día recibió la visita del inmortal Chung Li Ch'uan. El inmortal realizó un juego haciendo equilibrio sobre diez huevos puestos unos encima de otros y con una moneda de oro entre todos ellos. ´
¿No es un poco inestable? - preguntó Li Hai.
No tan inestable como tus posición - respondió el inmortal.
Li Hai captó la indirecta y renunció a su puesto, y emrendió marcha en busca de la perfección. En su viaje, se encontró con el inmortal Lu tung-pin, que le enseñ+o a convertir el oro en píldoras de inmortalidad; de esta forma, también Li Hai se convirtió en inmortal. Viajaba por todo el mundo acompañado por un sapo de tres patas. El sapo a menudo se escapaba y saltaba a un pozo cercano, por lo que Li Hai tuvo que engañarle para que saliera utilizando una serie de monedas de oro como cebo.
A Li Hai se le venera como dios de la prosperidad y es también patrón de los fabricantes de agujas.